Como si del popular juego de manos se tratase, el acero gana al ladrillo. Este es el rápido resumen que se puede hacer de la última semana en el Top 10 por fundamentales de Ecotrader, la herramienta que recoge a las empresas españolas con el consejo de compra más sólido para las casas de analistas. Y esto, ¿qué significa? Pues que Acerinox ha destronado a ACS y se ha hecho con su sitio en el selecto grupo.

El buen momento de las acereras es indiscutible y así lo reafirmarán con sus cifras del primer semestre del año que darán a conocer este mismo jueves. Y esta situación también abre otras vías de mejora como es la de la retribución al accionista.

Acerinox registró un beneficio neto de 203 millones de euros y un ebitda de 378 millones de euros a cierre del primer semestre, lo que confirma la tendencia de que va camino de cerrar su mejor año desde 2007. Espera un beneficio mayor en el tercer trimestre y una deuda financiera neta que continuará en descenso.

El año 2021 está siendo cuanto menos movido en los mercados de renta variable europeos, incluido en el Ibex 35. Los movimientos de ida y vuelta en las últimas semanas se han convertido en la tónica dominante y "lo más probable es que en próximas fechas tengan continuidad los vaivenes", señala Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader.

El primer mes de la temporada vacacional concluye, a falta de una única sesión, con el despunte del sector inmobiliario y de los recursos básicos en Europa, que se han visto favorecidos por un entorno de aumento de la inflación y la mejora de la economía. Los inversores siguen apostando por las compañías cíclicas, como es el caso de las acereras, en un contexto que también ha beneficiado a las firmas inmobiliarias. Es el caso de Acerinox, ArcerolMittal, Colonial y Merlin, que se hacen un hueco en el grupo más alcista del Ibex 35 en julio.

A pesar de que a simple vista puede parecer que Airbus y Acerinox son dos compañías que tienen pocos, o ningún, punto en común, la realidad es que son varias las similitudes que las acercan. Ambas forman parte del Top 10 por Fundamentales de Eoctrader, herramienta que recoge las compañías con mejor recomendación del mercado, y ambas son también las que más interés han despertado de los analistas en los últimos meses. Según datos de FactSet, de enero a agosto han ganado el seguimiento de seis expertos, pasando de 14 a 20 en el caso de Acerinox y de 17 a 23 en el Airbus.

Las ventas han predominado en los parqués del Viejo Continente este jueves desde primera hora. Wall Street busca el rebote, tras una apertura a la baja. ¿Las razones detrás de los 'números rojos' generalizados? El creciente miedo en los mercados al impacto de la variante Delta de la covid-19, la mayor presión regulatoria en China y, sobre todo, la perspectiva de que la Fed (el banco central de EEUU) empiece a retirar sus estímulos a la economía este mismo año. La mejor noticia la pone el Ibex 35. El selectivo limita las pérdidas al 0,76% y salva soportes y los 8.900 puntos. Termina en 8.902,2 puntos. En Europa, las caídas han oscilado entre el 1,5% y el 2,4%.

Acerinox demuestra el buen momento de ciclo que está atravesando con la cuarta subida de precios en EEUU desde el mes de mayo -la última se ha hecho efectiva en este arranque de septiembre, después de la de junio y julio-. "Esto sitúa los precios base en el rango de los 1.600 dólares por tonelada métrica, que son niveles no vistos desde 2009", afirman desde Renta 4. Además, se despeja otro de los factores de riesgo para la compañía -es la primera por cuota de mercado en su segmento en EEUU- dado que el Gobierno de Joe Biden está estudiando suprimir la Sección 232, por la que se imponían aranceles al acero europeo del 25%, y aprobar a cambio cuotas por países, lo que seguiría protegiendo el mercado para la acerera. "La capacidad de Acerinox de elevar los precios en EEUU refleja la fortaleza del mercado. La compañía cuenta con la mayor exposición al mercado estadounidense de todos sus comparables europeos [Aperam y Outokumpu] y esta subida de precios debe ser un catalizar que impulso los beneficios de cara al segundo semestre del año", afirman desde Citi.

La oposición de los accionistas del Ibex 35 a los planes de remuneración de ejecutivos de dichas compañías se ha duplicado este año, según se desprende de un informe elaborado por la consultora Georgeson. En concreto, Amadeus fue la empresa con menos votos a favor de su informe de remuneración (38,24%), seguida de ACS (55,93%) y Red Eléctrica (61,47%).

El repunte de los precios de la energía sumado a la crisis desatada en China por el gigante inmobiliario Evergrande están afectando a las cotizaciones de las empresas mineras y acereras europeas. Tal es así, que en el último mes son el sector más castigado en el Viejo Continente con una caída del 11% y esto les ha dejado a la cola de Europa en el año, con un avance del 7,5%. "Esta situación es un revés para las firmas de materiales básicos de Europa [no hay que olvidar que China es el gran país exportador de materias primas] a lo que se añade una presión adicional por la crisis de suministros en la automoción", señala Bloomberg Intelligence.

Nippon Steel, accionista histórico de Acerinox, finalmente ha decidido deshacerse del 7,9% del capital que todavía mantenía en Acerinox y esto le ha quitado un peso de encima a su cotización. Este verano la firma nipona vendió la otra mitad de su participación, y el mercado estaba pendiente de cuándo colocaría el resto.

Cash is king, titulan uno de sus últimos informes los analistas de Bank of America para hablar, de forma simple y concisa, de la liquidez abundante que fluye por los mercados. Tras años de inyecciones de dinero sin precedentes en el sistema monetario por parte de los bancos centrales, la recuperación de la economía después de la crisis del Covid-19 está conduciendo a muchas compañías a invertir en aquello en lo que creen que genera más valor para sus accionistas; y no es otra cosa que en ellas mismas.

Las acciones de Acerinox llevaron ayer la contraria a una sesión bajista en Europa para el sector de recursos básicos ya que recogieron la mejora de perspectivas de uno de sus rivales. Outokumpu, firma también dedicada al acero inoxidable, reconoció públicamente que espera un mejor tercer trimestre del que estimaba previamente, con un ebitda (beneficio bruto) superior al segundo trimestre del año -antes preveía igualar estas cifras- gracias a subidas en el precio del acero.

Todas las opciones están abiertas, asegura Bernardo Velázquez, consejero delegado de Acerinox, como respuesta a un ruido de mercado que es abrumador. Los analistas esperan el anuncio de un programa de recompra y la acerera sostiene que se lo está pensando. También podría optar, incluso, por un dividendo extraordinario ante un beneficio que se prevé histórico de cara a 2022.

La banca ha conseguido mantener encendido el fuego desde que el Banco Central Europeo llevara a cero los tipos de interés allá por el año 2015. No ha sido fácil. El Covid supuso un auténtico vendaval que amenazó con apagar la llama antes siquiera de que llegara a prender la recuperación definitiva, pero no lo logró. Hoy la gran banca española está en disposición de afirmar que ha vuelto a ser rentable, a pesar del BCE y no gracias a él. Ahora solo falta que Christine Lagarde encienda la mecha que dará la lugar a la explosión del sector, aunque para ello haya que esperar, previsiblemente, hasta el año 2023.

Ni siquiera parece que el incremento continuado -y sin un final previsible- del coste de la energía pueda cruzarse en el camino de Acerinox para lograr este año beneficio histórico. El ciclo está de su lado. El alza de los precios del acero, con cinco subidas desde mayo en EEUU, de donde proviene el 60% de los ingresos del grupo, unido a un aumento de la demanda y a que China -y esto es fundamental- ha dejado de inundar al mundo con sus exportaciones masivas está conduciendo a la compañía española a protagonizar un año de récord. Y así también lo respalda su cotización en bolsa, con los títulos a un paso de rozar los máximos históricos que conquistó en 2007, en 12,51 euros. De ellos le separa una distancia del 6%. Sin contar con la caída de las dos últimas sesiones, del 3,6%, Acerinox marcó el lunes niveles en su precio por acción de 12,17 euros.

Las familias españolas atesoran 1,71 billones de euros de ahorro financiero, que no han parado de crecer durante la crisis que ha motivado la pandemia ante la paralización total de las economías. De ellos, casi 957.000 millones de euros se encuentran en depósitos. Y esto es un gran problema si tenemos en cuenta que el rodillo de la inflación gira a una mayor velocidad que la subida de los tipos de interés -hasta que la economía se acople al ciclo actual- y se puede llevar por delante la escasa rentabilidad que están dando las inversiones más conservadoras -donde también figura la renta fija de gobiernos o de compañías europeas y americanas-.

El Ibex 35 lleva ya varias semanas a las puertas de la resistencia cuya superación permitiría pensar en objetivos alcistas más suntuosos. El selectivo español, busca de manera desesperada el catalizador que le permita batir los 9.055 puntos y, por ende, abrir la puerta a objetivos más ambiciosos de cara a lo queda de año.

ArcelorMittal anunció esta semana el que será su séptimo programa de recompra de acciones en año y medio. En total, la acerera destinará 5.670 millones de dólares a adquirir sus propios títulos, y no es baladí ya que, a precios actuales, esto representa más del 18% de su capitalización actual, que supera ligeramente los 27.000 millones de dólares. Sin duda es el programa más ambicioso -si se toma como un todo- del panorama nacional, seguido de los 3.500 millones de euros anunciados por BBVA para los próximos doce meses, a contar desde el próximo 19 de noviembre. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa española

El ciclo continúa del lado de Acerinox y el retroceso del 12% que la firma acumula desde los máximos de 2006 que conquistó hace dos semanas ha sido interpretado por los analistas como una oportunidad para reforzar posiciones en la compañía, con el 90,5% de los expertos que cubren su cotización en bolsa recomendando comprar sus títulos.

En un año de recuperación pero aún de extraordinaria complejidad como 2021, presenta un especial valor el reconocimiento a la labor de las empresas españolas que brinda elEconomista, a través de sus premios La Noche de la Economía.

Acerinox afronta en 2022 la salida de Rafael Miranda al alcanzar la edad estatutaria para el retiro en el consejo de administración. Nacido en 1949, el empresario burgalés cumplió el pasado 31 de mayo los 72 años que la compañía tiene establecidos como tope para poder ser nombrado consejero o renovar mandato.

Acerinox mantiene el rumbo y no afloja el pie del acelerador en el que será un año récord para la compañía. La acerera anunció la semana pasada una nueva subida de los precios en su fábrica de NAS (North American Stainless) y es la sexta que se produce desde el pasado mes de mayo. Implica, además, que será la primera del año 2022, dado que la medida entra en vigor con el nuevo ejercicio en enero. "Es una noticia muy positiva para Acerinox porque confirma la fortaleza de la demanda de acero inoxidable en Estados Unidos", apuntaron desde Renta 4, con "precios base en el rango de los 1.750/1.800 dólares por tonelada métrica, que son niveles no vistos desde 2009", concluyeron.

Las diez compañías con la mejor recomendación de mercado, que recoge el Top 10 por Fundamentales de Ecotrader, pueden prepararse para las campanadas sin preocupaciones ya que no se ha producido ningún cambio en la lista de cara a la última semana de 2021. No obstante, algunas compañías se presentan más caras que otras ante los primeros pasos del año que viene.

Acerinox arranca con fuerza en bolsa los primeros días del año y alcanza de nuevo los 12 euros por acción. La multinacional especializada en fabricación de acero inoxidable cerró la jornada de ayer con un precio de 12,15 euros, lo que la sitúa a un 0,8% de los máximos de 2021, que alcanzó el pasado 1 de noviembre, cuando llegó a un último precio de 12,25 euros.

La incertidumbre y la volatilidad fueron hasta la fecha la tónica habitual en los principales parqués mundiales. La expectación ante una respuesta más agresiva de la esperada para combatir la inflación por parte de la Fed -que podría suponer más subidas de tipos de las proyectadas por el mercado- ha provocado que muchos valores hayan recortado el precio de su acción en lo que va de año a pesar del buen ritmo que reflejaron en los últimos pasos de 2021.