La bolsa española ha cotizado con pérdidas, a la cola de Europa. Los tres valores con mayores caídas del selectivo español son entidades bancarias, con Bankia a la cabeza, que se ha dejado un 4,5% liderando los retrocesos en el Ibex 35. ¿Qué han interpretado los inversores? En el parqué ha resonado la idea que siempre mantuvo Unidas Podemos de una banca nacionalizada a partir de Bankia. La estrategia de la formación morada -hecha pública en multitud de ocasiones- era crear una entidad pública y ahora podría volver a escena tras el preacuerdo firmado por el PSOE y Podemos.

Bankia fue el valor del Ibex 35 más perjudicado por el anuncio de coalición de Gobierno de PSOE y Unidas Podemos. Desde que, pasada la una de la tarde, se confirmó la comparencia en el Congreso de los líderes de ambas formaciones políticas, Pedro Sánchez y Pablo Iglesias, las acciones de la entidad financiera se llegaron a dejar un 7,65%, para acabar cerrando la sesión con una caída del 4,55%. Este miércoles cae otro 5%.

Bankia fue ayer el valor del Ibex 35 más perjudicado por el anuncio de coalición de Gobierno de PSOE y Unidas Podemos. Y hoy, al igual que el resto de la banca del selectivo español, repite como principal protagonista. Las acciones de la firma financiera han caído un 3,38% hasta los 1,6705 euros.

Las bolsas se tiñen de rojo este miércoles. Pero el Ibex 35 se lleva una prima de castigo por el impacto del pacto de coalición entre PSOE y Podemos. El selectivo cae un 1,21% frente a los descensos que no llegan al 0,5% en las principales bolsas europeas. La banca se lleva la peor parte con descensos de más del 3% para Bankinter, Santander y BBVA. Pero lo más doloroso para el principal índice de la bolsa española es que pierde el soporte clave de los 9.200 puntos, que abre la puerta a una corrección potencial del 3,5% a corto plazo. El selectivo hoy se ha movido entre un mínimo de 9.132 puntos y un máximo de 9.270 puntos. La jornada para el resto del mercado europeo ha estado marcado por la decepción que supuso ayer el discurso de Donald Trump, que no tuvo ninguna mención para la guerra comercial. El volumen de negocio de la bolsa española asciende a 1.793 millones en la jornada de hoy.

Hace unos años escribí un caso sobre la reconversión de Bankia por el equipo de Goirigolzarri. Una de las claves del éxito de la misma para la recuperación de la reputación de la entidad fue la ausencia de intervención política en la misma.

En los últimos tres años la banca española -y europea- ha pasado por tres estados de ánimo, a cual más negativo, para cumplir con los objetivos que presentaron en sus planes estratégicos: rumores sobre la posible subida de tipos de interés en la zona euro en 2017; el retraso sine díe de la misma en 2018; y así llegó 2019 cuando el BCE rebajó, incluso, la facilidad de depósito al -0,5% siguiendo la estela de la Reserva Federal. ¿El resultado? Una banca que no logra ni ser eficiente ni creativa. Todo este contexto llevó la valoración en bolsa de la banca a mínimos y el mercado no descarta que un Gobierno de coalición progresista le conduzca a tocar suelo. Para ello, las entidades nacionales deberían caer de media un 7% adicional para llevar sus títulos al valor en libros mínimo que han marcado en el último trienio.

Las consecuencias para Bankia de la llegada de Podemos al poder, si sale adelante el preacuerdo alcanzado esta semana entre Pedro Sánchez y Pablo Iglesias, pueden ser múltiples, pero es muy difícil que la sangre llegue al río y que José Ignacio Goirigolzarri abandone la presidencia o sea cesado de su cargo. Pero solo el riesgo de que esto pueda suceder añade una incertidumbre total sobre el futuro de la entidad en uno de los peores momentos, como se ha reflejado en la cotización en bolsa tras el denominado 'pacto del abrazo'.

Es obvio que para Pedro Sánchez lo que más importa es gobernar, independientemente de si después de hacerlo queda algo que gobernar. En un momento en que la economía española baja por la pendiente de la desacerelación, lo que faltaba es anunciar un gobierno de coalición con Podemos para que todos los indicadores se despeñen a gran velocidad. El programa populista de Podemos ataca todos los ejes de la confianza empresarial y la agenda oculta de ministerios que va a controlar lo único que genera es mayor recelo y parálisis en quienes toman decisiones de inversión.

El probable Gobierno del PSOE con Unidas Podemos ha echado a temblar en el mercado al sector financiero español. Desde el triunfo de las elecciones de Pedro Sánchez el pasado 28 de abril y la perspectiva de una posible coalición con la formación que lidera Pablo Iglesias, la banca española ha perdido el 17% de su valor, lo que se traduce en que ahora los siete bancos españoles que están en bolsa (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankia, Unicaja y Liberbank) valen en su conjunto 124.200 millones de euros, es decir 25.200 millones menos que antes de las elecciones del pasado abril.

El peso de la banca dentro de la bolsa española se ha ido consumiendo con el paso de los años. Su ponderación en el Ibex 35 ha pasado de algo más del 33% después de la cumbre de Sintra de hace dos años (aldabonazo de una posible subida de tipos), al 25% actual ante un entorno hostil que está poniendo en duda su capacidad para ser rentable con los tipos de interés en mínimos históricos y con la previsión de que todavía puede ser peor.