Tras conocerse las primeras conclusiones de la primera reunión del año del Banco Central Europeo (BCE) y con el discurso de investidura del nuevo presidente de los EEUU, Joe Biden, ya en el recuerdo, el mercado tiene ahora puestas todas las miradas en el desarrollo de una temporada de resultados que en Wall Street deja por ahora un sabor de boca mejor del esperado por los analistas de manera mayoritaria.
En los mínimos que marcaron las principales bolsas europeas durante la primera semana del año, tales como son los 3.524 puntos del Eurostoxx 50, se encuentra la línea divisoria que separa una simple consolidación o pausa en los ascensos, de una corrección que amenazaría con buscar apoyo en los mínimos de diciembre, que en la principal referencia europea se localizan en los 3.400 puntos, que están a un 5% de niveles actuales.
En medio de una temporada de resultados que está dejando unos resultados más positivos de lo esperado inicialmente por analistas e inversores -al menos en EEUU, donde está más avanzada-, las principales bolsas de Europa empiezan a evidenciar con su consolidación de las últimas semanas, un agotamiento comprador manifiesto.
Un hipotético retraso en el paquete de alivio fiscal planificado en Estados Unidos, así como la incesante evolución al alza de la cifra de contagiados por Covid-19 a lo largo del planeta a pesar de los avances en la vacunación contra este coronavirus, y la cada vez más generalizada idea de que las bolsas habían corrido demasiado en los últimos meses, han avivado las posibilidades de que los principales selectivos de Europa vuelvan a los mínimos que marcaron en el mes de diciembre.
Las principales bolsas europeas han abierto la sesión al alza ante la posibilidad de nuevos estímulos monetarios y fiscales en EE. UU. y a pesar de la evolución negativa de la epidemia de coronavirus.
La historia de las pandemias nos enseña que las enfermedades víricas de transmisión suelen seguir casi siempre el mismo patrón. Algo muy similar ocurre cuando se analizan técnicamente los mercados de valores, donde podemos ver como una y otra vez se van repitiendo los mismos patrones en las curvas de precios. Esto es algo que ya estudió Charles Dow a finales del siglo XIX y que plasmó en una serie de artículos editoriales publicados en The Wall Street Journal.
Dos catalizadores serán claves en la evolución a corto plazo de los principales mercados de renta variable de uno y otro lado del Atlántico: la reunión del Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal que hoy finaliza con la exposición de conclusiones de Jerome Powell y el aluvión de resultados corporativos correspondientes al último trimestre del ejercicio de 2020.
Después de varias semanas consolidando sobre soportes, los peores augurios se han cumplido. Los principales selectivos de renta variable en Europa han perdido los mínimos que se establecieron en la primera semana del año y en el EuroStoxx 50, la principal referencia continental, se tambalean y no se descartan que se pierdan después de que en EEUU Wall Street registrara ayer su peor sesión en muchos meses.
Con la aproximación de los índices europeos a la zona de mínimos que marcaron el pasado mes de diciembre, el mercado está ofreciendo la oportunidad que muchos inversores estaban esperando, sobre todo a aquellos que se quedaron fuera del último rally.
Las últimas semanas consolidativas y las sesiones correctivas que se vieron durante algunas de las últimas jornadas bursátiles han servido para que las bolsas más débiles del Viejo Continente, como son las de Milán, Madrid y París, hayan cerrado el mes de enero pegados a la zona de mínimos de diciembre.
El intento de rebote visto en este inicio de semana en las principales bolsas del Viejo Continente sigue, por ahora, siendo una tentativa.
El inicio de semana al alza después de las caídas vistas la semana anterior en las principales bolsas de Europa que las llevaron a acercarse a hasta sus primeros soportes, y a perforarlos en algunos casos, no ha tardado en ser calificado de "ilusionante".
Las principales bolsas de Europa encaran la sesión del viernes sin intención alguna de amedrentarse ante la cercanía de las resistencias a las que se enfrentan. Los índices más importantes del Viejo Continente han superado o están a las puertas de los niveles en los que se abrieron sus respectivos huecos bajistas el pasado 22 de enero, algo que de confirmarse a cierre semanal sería vital para mandar una señal de fortaleza.
En las últimas sesiones, los alcistas están consiguiendo imponerse de manera generalizada en los principales mercados de renta variable de uno y otro lado del Atlántico.
Después de seis jornadas consecutivas con rumbo ascendente, las principales bolsas de Europa perdieron ayer algo de fuelle. Un descanso que sirve para poner más de manifiesto si cabe la hipótesis de trabajo que se mantiene desde Ecotarder que sostiene que aún se podría ver una consolidación más amplia en el mercado de renta variable continental antes de que se retomen las subidas de un modo sostenible.
El inicio del periodo vacacional en los mercados asiáticos por la celebración del año nuevo en China esta ayudando a que la nueva pausa en los mercados que tenían pactada alcistas y bajistas esté tomando cuerpo y amenace con extenderse durante las próximas sesiones.
Que la tendencia que definen las bolsas es alcista y que lo más probable es que en próximos meses veamos mayores alzas es algo que no discutimos, pero de ahí a que eso signifique que haya que comprar renta variable en estos momentos dista un trecho.
Las principales bolsas de Europa dan comienzo a la semana con un objetivo claro, borrar las pérdidas del 2020. Al cierre del viernes pasado, el EuroStoxx 50 se quedó a tiro de piedra de alcanzar la zona de los 3.745 puntos, que es el nivel donde cerró el año 2019 y cuyo alcance supondría borrar las pérdidas acumuladas durante el 2020, el año de la pandemia.
La nueva jornada de alzas generalizadas que se registró ayer en el mercado bursátil europeo sirvió, entre otras cosas, para reducir a la más mínima expresión las pérdidas que acumuló la principal referencia continental durante el año 2020. El EuroStoxx 50, recuperó ayer durante algunos momentos de la sesión los niveles que estableció cuando comenzó el malogrado 2020 al rondar la zona de los 3.745 puntos.
Un sector tan importante como es el Stoxx Europe 600 Banks ha comenzado la semana rompiendo el techo del proceso lateral que acotaba la consolidación desde comienzos de diciembre pasado. Esto plantea la conclusión de la misma y la reanudación de la tendencia alcista que inició el sector bancario europeo a finales de septiembre del año pasado. Esta clara señal de fortaleza no hace más que reforzar nuestra idea de que las empresas de este ámbito serán las que podrían beneficiarse mejor de la reactivación de la economía y de un futuro contexto inflacionario.
Las principales bolsas europeas han abierto la sesión a la baja pese a las mejores perspectivas de recuperación, por los avances en los procesos de vacunación, y a que el Dow Jones marcó el martes un nuevo récord.
Tras varias sesiones de consolidación en los mercados de renta variable europeos, los números rojos amenazan con seguir imponiéndose en las próximas horas en las bolsas europeas ante la creciente preocupación por el impacto que empieza a tener en el mercado bursátil los mayores rendimientos de los bonos soberanos a uno y otro lado del Atlántico.
Hay dos parecidos tentadores con el inicio de la década de los años veinte. La primera: el mundo salió de una pandemia parecida la actual, como fue la gripe española. La segunda: los bancos centrales dieron su apoyo incondicional a la expansión económica. Muchos analistas piensan que este año va a ser un buen año para la bolsa europea de crecimientos de más del 10%, pese al vértigo de este momento en el mercado, sobre todo en Wall Street.
Después de que a comienzos de semana el EuroStoxx 50 rozara el primer objetivo fijado con anterioridad desde Ecotrader -alcanzar los niveles con los que había dado comienzo el año 2020-, la principal referencia bursátil de Europa se ha visto inmersa en una fase de consolidación alentada por la amenaza que supone el rápido aumento en el rendimiento de los bonos soberanos de muchos países de Europa y, sobre todo de EEUU.
Que la mayoría de bolsas europeas hayan cerrado el hueco que abrieron en la apertura del lunes pasado es de todo menos un signo de fortaleza y nos advierte de que los alcistas están comenzando a perder el control de la situación, que mantendrán en cualquier caso mientras no se pierdan los mínimos que marcaron los índices la semana pasada, como son los 8.000 del Ibex 35 o los 13.830 puntos del DAX 30.
A pesar de que los alcistas lograron salvar in extremis el match ball al que hacían frente el viernes a cierre semanal, los riesgo bajistas no se han evaporado con la llegada del fin de semana. Inversores y analistas se enfrentan a una nueva semana aún con el miedo en el cuerpo tras el aviso a navegantes que supuso el hecho de haber estado a punto de cerrar el hueco que abrieron en la apertura del lunes pasado.
Los números rojos que se imponían en el comienzo de la semana ante la creciente preocupación por el impacto que empieza a tener en el mercado bursátil los mayores rendimientos de los bonos, se han ido suavizando en as últimas horas. Las expectativas de un crecimiento macroeconomico y empresarial más rápido de lo inicialmente esperado, han favorecido una vuelta en los mercados que ayuda a que los rendimientos de los bonos y el precio las materias primas (disparados en las últimas semanas) se estabilicen.
El efecto balsámico sobre las bolsas que tuvieron ayer las palabras del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se empieza a disipar y la amenaza de un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos, como se ha visto durante los piremos compases de 2021 ante el temor a un drástico repunte de la inflación, vuelve hoy a presionar de nuevo al mercado de renta variable.
Al cierre del próximo viernes vamos a estar muy pendientes de ver si las bolsas de ambos lados del Atlántico son capaces de mantenerse sobre los mínimos que marcaron la semana pasada, ya que de ello depende que lo que hasta ahora es una amenaza de corrección, se convierta de golpe en una realidad, algo que no veríamos como negativo sino como una nueva oportunidad para comprar bolsa con una orientación de medio plazo.