Si hay una conclusión que se ha hecho evidente en las últimas semanas de negociación en el mercado de renta variable es que el descontrol de la inflación es mucho más preocupante que el daño que supone para la economía elevar el precio del dinero. Ayer, las principales bolsas de Europa y, sobre todo de EEUU, sufrieron un severo ataque bajista tras conocerse que la inflación resiste en EEUU, ya que el IPC cayó menos de lo esperado y el subyacente volvió a subir al 6,3%.

Inditex logra un beneficio histórico de 1.794 millones en el primer semestre, un 41% más

A la hora de una extracción de sangre te piden paciencia, una virtud que no están teniendo en cuenta los inversores de Grifols en el corto plazo. El precio de su acción acumula en el año un recorte del 27% hasta los 12,18 euros.

Después del batacazo que sufrió el martes Wall Street las bolsas europeas parecen anestesiadas y están mostrando pocas energías tanto para rebotar como para caer. Por tanto, la situación técnica sigue sin variar y sigo pendiente de ver de si sigue tomando cuerpo la hipótesis alcista que manejo y que considera la última caída en el EuroStoxx 50 <:SX5E.ST:>como posible parte del hombro derecho de un patrón de giro al alza en forma de cabeza y hombros invertido.

Conforme ha ido avanzado la semana, los bajistas han ido ganando fuerzas paulatinamente en los mercados de renta variable y hay indicios que apuntan a que pueden acabar haciéndose con el control de los principales indicadores bursátiles de Europa si no lo remedian los toros a última hora.

No está siendo un año fácil de mercado. Con una inflación desbocada y una crisis geopolítica y energética en clave europea de fondo, ni siquiera los gestores activos de bolsa española son capaces de batir este año, de media, al Ibex 35 que incluye los dividendos de las cotizadas. Según datos de Morningstar, a cierre del pasado 13 de septiembre (últimos disponibles), los fondos en los que al menos un 60% de su cartera se encuentra descorrelacionada del índice de referencia pierden de media un 6,39% desde enero, frente al 4,9% que se deja el selectivo en el mismo periodo. Es decir, que pierden 1,5 puntos más.

El Ibex puede sacar pecho frente a sus homólogos europeos en este ejercicio, al acumular una caída en el año del 9,6% frente a las pérdidas del 19,4%, del EuroStoxx, el índice de referencia en Europa.

Pese a que el Ibex 35 saca pecho respecto a sus homólogos continentales en el ejercicio en curso, con pérdidas que distan hasta en 10 puntos porcentuales de las que aglutina la principal referencia europea, de un 9,6% frente al 19,4% del EuroStoxx, el 50% de sus valores ya registran bajadas superiores al 20% desde sus respectivos máximos del año. En este sentido, entre los diez pesos pesados, solo CaixaBank, Iberdrola y Naturgy escapan de estos descensos, con pérdidas del 1,5%, 9,2% y 13%, respectivamente. BBVA, por su parte, está a las puertas, con una caída del 19% desde el pico que tocó el pasado 10 de enero, cuando cerró en el entorno de los 5,79 euros.

La decisión sobre los tipos de interés que adopte hoy la Reserva Federal de EEUU acaparará todas las miradas de inversores y analistas. Las previsiones de los expertos apuntan a una subida del precio del dinero del 0,75%, aunque algunos analistas han puesto sobre la mesa un alza de un punto porcentual ante el conocimiento de los últimos datos de inflación publicados en el país norteamericano. En este contexto, los futuros de las bolsas occidentales apuntan a una apertura de la jornada con corte mixto, con descensos en Europa y tibias alzas en Wall Street que contrastarían con la sesión de rotundas pérdidas vista hoy en Asia. Y es que, en el mercado oriental los números rojos han predominado en las últimas horas dejando caídas del 1% o superiores en las principales plazas bursátiles de la región. 

Aunque en la jornada del miércoles la referencia española fue el índice continental más rezagado, con un -0,01%, que le deja con unas pérdidas acumuladas de 9,66% en lo que va de ejercicio, sigue siendo el que menos desciende en el cómputo del año entre los europeos. De hecho, el Ibex 35 saca hasta 6 puntos al segundo que menos desciende en 2022, que es el Cac francés, con un -15,6%. Y si ampliamos el abanico de las 35 firmas nacionales más grandes del parqué hasta el IGBM (Índice General de la Bolsa de Madrid), las pérdidas también se aproximan al 10%.

Como si de un funambulista se tratase, las bolsas de Europa caminan en las últimas horas sobre el alambre. Las nuevas amenazas del presidente de Rusia, Vladimir Putin, y el anuncio por parte de la Reserva Federal de EEUU de otra subida de tipos de 75 puntos (hasta máximos de 2008) en el precio del dinero, han dado nuevas ínfulas a los osos en los mercados de renta variable de occidente.

Pintan bastos para los alcistas en el mercado de renta variable europeo de cara a las siguientes sesiones... Esta semana lo han evidenciado los selectivos bursátiles más relevantes de la región con una pérdida generalizada de soportes que no hace sino presagiar un descenso adicional cercano al 10%.