Las materias primas son el corazón de la inflación, un elemento principal que determina el comportamiento de los precios, y lo que está ocurriendo en los últimos meses es el mejor ejemplo.

Los mercados siguen sufriendo la enorme incertidumbre por la guerra en Ucrania y, especialmente, su potencial impacto en la economía global. La renta variable de Europa ha vivido una jornada de ida y vuelta... e ida de nuevo. O lo que es lo mismo, de extrema volatilidad. Lo que parecía una sesión de ventas y pérdidas generalizadas en la primera parte de este lunes ha podido acabar siendo incluso un día de tibios rebotes. Finalmente, los principales índices del continente terminan con bajadas moderadas, que nada tienen que ver con los descensos mayores al 5% vistos en las primeras horas de negociación. El EuroStoxx 50 cierra cayendo un 1,23% hasta los 3.512,22 puntos tras marcar hoy mínimos desde noviembre de 2020 por debajo de los 3.400 puntos. Igualmente, el Ibex 35 español pierde un 0,99% hasta los 7.644,6 puntos tras marcar por la mañana mínimos de 16 meses bajo los 7.300. Pese a la recuperación final, pierde los 7.700 enteros, un nivel crítico, según análisis técnico.

Como suele pasar en las épocas de mayor turbulencia, los lingotes brillan con más fuerza desde el estallido del conflicto en Ucrania. Así, con las bolsas desplomándose en el día de ayer, el oro accionó su valor como activo refugio y llegó a los 2.000 dólares, unos niveles que lo acercan a máximos históricos que tocó en agosto de 2020.

ArcelorMittal ha llevado a cabo este martes la primera paralización de cierta envergadura de los últimos meses en su planta guipuzcoana de Olaberría-Bergara. Se trata, por el momento, de un cese temporal desde las 7 de la mañana hasta la medianoche de este mismo martes y que se seguirá evaluando diariamente ante los elevados costes de la energía -electricidad y gas- en Europa.

Las sanciones a las exportaciones de materias primas rusas han provocado otro repunte de los precios histórico, en este caso en el níquel. Los contratos a futuro de este metal se han disparado en la bolsa de metales de Londres (LME, por sus siglas en inglés) hasta llegar a los 100.000 dólares por tonelada en las opciones a tres meses. Esto provocó que se suspendiera su cotización en la jornada de ayer y no se descarta que se amplíe el cierre de su negociación durante más días dada la "situación geopolítica que subyace tras el incremento de los precios", según el propio LME.

Antes de nada, me gustaría aclarar que nosotros recomendamos invertir en materias primas (vía ETFs) antes de que se produjera esta subida. Digo esto para que nadie piense que lo que escribo a continuación es una justificación por no haberlas recomendado. Es habitual entre analistas, gestores o asesores "atacar" verbalmente un activo porque se han perdido la revalorización (y están deseando que baje).

La Confederación Nacional de la Construcción (CNC) ha lanzado una señal de alarma ante la espiral inflacionista, agudizada por la invasión de Rusia a Ucrania, solicitando al Gobierno la puesta en marcha de medidas urgentes para contener la escalada de precios de la electricidad o el combustible, sobrecostes ajenos a la actividad constructora.

La compañía suiza, el mayor comerciante de materias primas del mundo, registrará unos ingresos y unos beneficios récord en 2022, un año en el que la guerra está disparando aún más los precios del petróleo y algunos metales. La acción cotiza en máximos. | Todo sobre el fondo asesorado por elEconomista, Tressis Cartera Eco30.

"Cuando termine esta guerra, el dinero no va a volver nunca a ser como era". Con esta frase, Zoltan Pozsar, director de estrategia de tipos de interés de corto plazo en Credit Suisse, termina su último informe, un documento titulado "Bretton Woods III", en el que el experto argumenta que, con la guerra de Ucrania, acaba de comenzar un nuevo orden monetario en el mundo.

Ucrania es el segundo suministrador de maíz a España, por detrás de Brasil, con un volumen medio por temporada de 2,7 millones de toneladas, el 22% de las compras de este producto en el exterior. También son destacables las importaciones de torta de girasol, con 233.00 toneladas, el 68% del suministro total que recibe España. Estos productos tienen un gran uso en la fabricación de piensos para alimentación animal y en la industria alimentaria, y debido a la invasión de Rusia a Ucrania este tipo de productos se están agotando.

El sectorial europeo de recursos básicos, recogido en el subíndice Stoxx 600 Basic Resources Net Return (SXPR), que incluye a compañías tan importantes como son Rio Tinto, Glencore, BHP Billiton, Anglo American o la española ArcelorMittal, consiguió situarse ahora hace justo un año, tras batir los altos históricos hasta ese momento del año 2008, en lo que se conoce como subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe.

A partir de este miércoles se reanuda el mercado de níquel tras nueve días de suspensión por parte de la Bolsa de Metales de Londres (LME). Una decisión que se tomó tras registrar en los futuros de esta materia prima un repunte inusitado de su precio, que llevó a observar operaciones de compra a 100.000 dólares por tonelada en el caso de las opciones a tres meses.

Tras la invasión de Rusia a Ucrania, la Aramco argelina se refuerza como alternativa de los países europeos más expuestos a los hidrocarburos rusos. Italia ya ha pedido más gas y España se ve como posible vía de paso de más gas argelino al centro de Europa.

La Bolsa de Metales de Londres (LME), mercado de referencia para Europa, ha registrado un nuevo desplome en el precio de los futuros del níquel a tres meses. Con cada nuevo límite de caídas máximas diarias anunciado por la LME, una medida impuesta por el regulador británico para evitar un descenso abrupto en el precio del metal, el mercado responde con órdenes de ventas igualando ese tope a la baja.

La Red Europea de Competencia (European Competition Network) 'suavizará' su funcionamiento ante la compleja situación económica que atraviesa Europa. La ECN no intervendrá activamente frente a medidas temporales y estrictamente necesarias dirigidas a evitar las mencionadas perturbaciones provocadas por el impacto de la guerra o de las sanciones en el Mercado interior, pero animan a las empresas a acudir a las Autoridades de Competencia nacionales, para recabar asesoramiento, si les surgen dudas en la autoevaluación respecto al cumplimiento de la normativa de competencia, en sus iniciativas de cooperación.

El STXE 600 Basic Resources, el índice europeo que contiene las mayores empresas en el sector de recursos básicos, es el más alcista del Stoxx 600, con un rebote que ya es del 19,5% en lo que va de año. Este alza, que se acerca a la que registró en el cómputo global de 2021, cuando se anotó una subida del 21,3% a cierre del ejercicio, lleva al índice a tocar máximos que no visitaba desde el año 2008. Aunque esta industria cerró el jueves con un tímido rebote del 0,4% en bolsa, en este mes de marzo acumula una subida del 6,2%.

EEUU ha prohibido importar diamantes de Alrosa, de nacionalidad rusa y el mayor productor mundial, pero el entramado creado para su venta dificulta el control. En los últimos años, la compañía rusa ha expandido su actividad en África, como Angola. Además, la República Centroafricana pidió ayuda a Putin en 2017 para recuperar el control de las minas en manos de milicias.

El Gobierno de Aragón ha aprobado hoy un decreto ley que adopta medidas excepcionales y urgentes en materia de revisión de precios en la licitación, adjudicación, formalización y ejecución de obra pública y que amplia los materiales de construcción a los se puede aplicar respecto al listado autorizado por el Ejecutivo central.

Los elevados precios de las materias primas tienen al mundo en vilo. La inflación ha alcanzado el 7% tanto en Estados Unidos como en Europa - un nivel no visto en décadas - y los consumidores europeos se enfrentan a pérdidas de poder adquisitivo equivalentes a las causadas por las crisis del petróleo de los años 70. La recuperación económica de la pandemia corre ahora el riesgo de estancarse, y el espectro de la estanflación se cierne sobre los países desarrollados, desde la Unión Europea hasta Japón.

Tras varios días de espera, la Unión Europea (UE) ha anunciado el quinto paquete de sanciones económicas sobre Rusia por la guerra en Ucrania. En el comunicado de este viernes, Josep Borrell, Alto Representante para Asuntos Exteriores y Política de Seguridad de la UE, justifica este nuevo castigo a Moscú por "las atrocidades cometidas por las fuerzas armadas rusas" en Bucha y otras localidades ucranianas, donde el pasado fin de semana se hallaron centenares de cadáveres tras la retirada del ejército ruso.

La Comisión Europea ha explicado este martes que trabaja en el embargo a las importaciones de petróleo ruso como parte del sexto paquete de sanciones de la UE contra Rusia y en respuesta al anuncio de la ofensiva de Moscú en el Donbás, al este de Ucrania.

La banca europea tiene una exposición directa a Rusia, Ucrania y Bielorrusia limitada y "gestionable" a ojos de los supervisores. Pero al Banco Central Europeo (BCE) le preocupa el deterioro en los activos por los efectos de segunda ronda -derivados del freno en el PIB, alza de la inflación, etc.- y, de manera particular, ha puesto el punto de mira en las carteras "vinculadas a las materias primas y a la energía", por ser las que más probabilidades tienen de sufrir el shock geopolítico.

Aunque no ha sido un camino fácil y el verde no se ha visto hasta el último momento, el Ibex español vuelve a sacar pecho y logra cerrar el primer mes en positivo del año, con un avance del 1,7% en el cómputo de abril. Un hecho que sostiene aún más su fortaleza respecto al resto de índices europeos, que lejos de terminar el mes en positivo, se dejan un 2,5% de media en el parqué.

En el mercado de materias primas los inversores han empezado ya a discriminar, separando el grano de la paja (o más bien, el grano de los metales) y los resultados que se consiguen en distintos tipos de activos empiezan a ser muy diferentes. Si bien, en la recuperación después del Covid-19 los recursos básicos se han movido todos en grupo, con subidas de precio se mirase donde se mirase, ahora el mercado está confirmando que, quienes avisaron de la necesidad de ser más selectivos a la hora de comprar, tenían mucha razón.

El próximo paquete de sanciones de la Unión Europea (UE) a Rusia por su invasión a Ucrania afectará al petróleo del país euroasiático, en parte. Así lo acordaron en la medianoche de este martes los veintisiete países del bloque comunitario. Una noticia que, como es habitual, ha tardado poco en notarse en el mercado del 'oro negro'.

El mayor productor y distribuidor de gases de uso industrial, Linde, se ha hecho un hueco dentro de elMonitor al arrebatar el puesto a Glencore, como si el alza de los precios en las materias primas pasara el testigo a los gases nobles -como son el helio o el neón-. La compañía cuenta con su mejor recomendación de compra desde noviembre de 2021 y gracias a los resultados presentados hasta marzo, la rentabilidad financiera esperada en Linde para este año ha sido revisada al alza por el consenso de mercado, hasta ofrecer un ROE en 2022 del 12%.

La invasión de Ucrania por parte de Rusia ha sido una de las zancadillas que se ha encontrado la recuperación económica tras la pandemia. Basta con ver la inflación en la eurozona que se sitúa en máximos del 7%. Gran parte de esa escalada de los precios viene dada por la subida de las materias primas. No en vano, el barril de petróleo de referencia en Europa, el Brent, se sitúa por encima de los 117 dólares, cuando había arrancado el año por debajo de la cota de los 80 dólares (el pasado mes de marzo llegó a superar los 120 dólares).

En los últimos meses se ha producido una subida generalizada del precio final de los activos en construcción en todos los segmentos del real estate. La guerra en Ucrania ha acentuado un problema que se estaba dando ya en España. Hemos visto como el petróleo, gas natural o el aluminio han tocado máximos históricos y el coste del níquel ha alcanzado su récord en una década. Además, el incremento del precio de la energía afecta directamente a la producción de materiales necesarios para la construcción como el cemento y la cerámica.

Mientras la inflación sube desbocada y la guerra entre Rusia y Ucrania ha supuesto una seria amenaza para el suministro mundial una gran parte de las materias primas se han visto atrapadas en un descenso vertiginoso en sus precios. A pesar de que el gas sigue subiendo, desde abril, las principales 'commodities del mundo' caen con fuerza. En ese sentido el Bloomberg Commodity Index, que recoge la cotización de las materias primas en su conjunto, muestra como desde máximos de este mes de junio han caído más de un 11,19%. En 2022 también hay un balance negativo con caídas del 6,93%.

En el arranque de año las materias primas eran, si no el que más, uno de los activos estrella para los analistas. En los informes de perspectivas para 2022 se repetía una y otra vez el buen momento que estaban viviendo estos activos, con unos datos fundamentales que prometían un déficit de oferta para los recursos básicos, en general, debido al fuerte repunte de la actividad económica y la demanda que viene asociada a ella.