El miedo a que un mayor ajuste monetario para controlar la inflación conduzca a la economía mundial a una recesión ha hundido al índice MSCI World hasta niveles que no visitaba desde noviembre de 2020, los mínimos anteriores al anuncio de Pfizer sobre la eficacia de su vacuna contra el coronavirus.
El tablero del capital privado nacional crece y se mueve. En tiempos de incertidumbre, algunas de las mayores gestoras de inversión alternativa globales han decidido redoblar su apuesta por España. Según M&A Teaser/M&A Community, entre enero y agosto de este año una decena de fondos internacionales han abierto oficina local en España con cerca de 40.000 millones de euros en activos bajo gestión.
Una vez que el Ibex 35 perdió la semana pasada el soporte que presentaba en los 7.765 puntos y el DAX 40 los 12.400 puntos todo apunta a que las bolsas de Europa asistirán a una profundización de la corrección de los últimos meses hacia los 7.000/7.287 en el caso del selectivo español y los 11.000/11.300 del alemán. Así lo asegura Joan Cabrero, estratega de Ecotrader, quien eso sí, aún ha encontrado dos bastiones alcistas que han logrado mantener en pie soportes y que se presentan como la última esperanza alcista para los más optimistas.
Al cierre de la semana pasada el Ibex 35 perdió el soporte que presentaba en los 7.765 puntos, que en numerosas ocasiones les había señalado que era la línea divisoria que separaba un contexto potencialmente alcista hacia los 9.000 enteros o bajista hacia los 7.000 puntos, dependiendo de si se mantenía en pie o se perdía respectivamente.
El banco de inversión Citi mejora su valoración sobre BBVA que se deja un 11,5% en bolsa en el año y Banco Santander que pierde más de un 17% y les otorga un nuevo precio objetivo que deja a ambas entidades bancarias con un potencial alcista del 50% para los próximos 12 meses.
La fortaleza del dólar está marcando la evolución de los principales selectivos bursátiles del planeta, que han entrado en una dinámica bajista que amenaza con devolverles a la zona de mínimos de marzo pasado. Incluso los últimos 'bastiones alcistas' de Europa que aguantan sobre soportes, como es el caso del Ibex con dividendos y el EuroStoxx 50 en su versión Total Return amenazan con ceder sus soportes en las próximas jornadas ante la espiral bajista en la que se han visto inmersos en las últimas horas las bolsas mundiales.
Este año no está siendo fácil para ningún sector. Tampoco para el de las concesionarias que, por un lado, están viendo cómo sus proyectos se están encareciendo a medida que los materiales suben de precio y, por otro, los temores a que una desaceleración económica reduzca el uso de sus activos. Sin embargo, esto no parece ir con Sacyr, cuyos márgenes, que ya eran los más altos de todo el sector, no van a dejar de elevarse.
Ya hace dos meses que el Banco Central Europeo dio el paso de comenzar a encarecer el precio del dinero y el crédito, algo que ha tenido un efecto instantáneo en el euríbor, que ha pasado del -0,47% al 2,65% solo este año. Este índice se utiliza de referencia para fijar el tipo hipotecario mayoritariamente en Europa, que se ha encarecido, para una hipoteca media, en unos 300 euros al mes desde que arrancó el año.
La otra cara de la moneda de las caídas sufridas en renta variable en las últimas sesiones es la de la rentabilidad por dividendo, que deja al Ibex 35 con un retorno actual del 4,95% con cargo a los beneficios de 2022, según las previsiones recogidas por Bloomberg; es decir, el nivel más alto desde marzo de 2020 en pleno estallido de la crisis del coronavirus y el segundo pago al accionista más elevado entre los índices continentales. Un retorno que se ha visto disparado debido al batacazo del selectivo en septiembre, donde ya pierde un 5,6%, que lo deja con unas pérdidas anuales acumuladas de más del 14%.
La dinámica alcista en la que se han visto inmersos los principales selectivos de renta variable en Europa y EEUU en las últimas horas tras el cambio de rumbo del Banco Central británico anunciado en la sesión de ayer, no ha tardado en ser calificada como un contraataque de los alcistas.
El Ibex 35 ha cortado la 'hemorragia' de principios de sesión, tras acabar prácticamente plano, con un retroceso del 0,05% (el séptimo consecutivo) y salvar los 7.400 puntos. En concreto, ha terminado en los 7.442,2 puntos. Los índices de referencia en Europa comenzaron este miércoles con tono negativo y los descensos han llegado a superar el 2% en la primera mitad de la sesión, aunque en la segunda parte se han aminorado. La intervención del Banco de Inglaterra (BoE) en el mercado de deuda para frenar el ascenso de los yileds ha conseguido animar al mercado.
La media de firmas de inversión no tiene dudas: entre las compañías de servicios tecnológicos de salud, IQVIA es la empresa más atractiva en la actualidad. Esta afirmación hunde sus raíces en las recomendaciones de la media de analistas, que casi por unanimidad recomiendan comprar sus títulos, pero también en otros parámetros, como el potencial alcista a doce meses que le ven o las valoraciones en las que se mueve.
Que los bajistas están al mando del mercado en Europa, es algo que nadie puede negar. Todo apunta a que el EuroStoxx 50 cerrará hoy el que será su octavo mes de descensos de los nueve que hasta ahora han trascurrido en lo que va de año.
La determinación de la Reserva Federal a la hora de luchar contra el avance de la inflación ha convertido al banco central estadounidense en una de las entidades que ha tomado medidas más agresivas en los mercados occidentales para atajar el crecimiento de la inflación.
El Ibex 35 ha logrado rebotar este viernes, tras ganar un 0,91% hasta los 7.366,8 puntos y frenar la que ha sido su peor racha del año. Pese al ascenso de hoy, el selectivo ha vivido su trimestre más malo desde el estallido de la pandemia, con pérdidas acumuladas del 9%. El índice también ha concluido la última sesión de septiembre logrando su segundo peor mes de este 2022, con un retroceso mensual del 6,5%.
Ayer se cerraba el segundo peor mes del Ibex en lo que va de año y, también, su septiembre más bajista desde 2002. Y es que, aunque el índice lleva mostrando una mayor fortaleza que sus homólogos desde el inicio del ejercicio, los temores originados por el oscuro panorama macro han bañado este mes muchas sesiones del selectivo de rojo, que lo dejan con una caída del tercer trimestre del doble que Europa, al corregir un 9,04% frente al 3,96% del EuroStoxx 50. Con esto firma el peor trimestre desde la pandemia.
El campamento de banqueros centrales que tuvo lugar a finales del pasado mes de agosto, y donde quedó meridiana la intención de continuar endureciendo la política monetaria con el objetivo de domar la desbocada inflación que azota a gran parte de las economías del mundo, no ha hecho sino mejorar las recomendaciones de la mitad de las firmas del Ibex 35.
El desplome que las bolsas en su conjunto han protagonizado en las últimas semanas no ha sido ajeno a los valores que componen La Cartera de elEconomista.es, la herramienta de gestión activa que propone este medio. Esta cartera ha borrado las ganancias que acumulaba desde que fue confeccionada, a comienzos del año pasado. Sin embargo, se tiene una confianza absoluta en la selección actual de las compañías.
La semana pasada les advertía que la cesión de soportes clave invitaba a que se abrocharan los cinturones, ante el riesgo de que pudiéramos caer al menos un 10% adicional.
Los bajistas se han hecho fuertes en las bolsas de Europa. Los números rojos se han impuesto en los grandes selectivos del Viejo Continente en la mayoría de las sesiones que han transcurrido a lo largo de las últimas semanas, llevando a muchos índices a perder sus niveles de soporte clave y a abrir la puerta a ver más caídas en las jornadas venideras.
Cuando ya se daba por superada la crisis de Lehman, los países del sur de Europa se vieron inmersos en una nueva coyuntura provocada por la desconfianza del mercado en las posibilidades de que pudieran devolver la deuda contraída en los últimos años, lo que llevó a sus primas a niveles que obligaron a Draghi a actuar para evitar que la Unión Europea se desintegrase. Las políticas ultraexpansivas del BCE rebajaron las tires a niveles históricamente bajos y, aunque en un primer momento la crisis provocada por el coronavirus disparó las ventas, estas se volvieron a controlar gracias a las nuevas medidas de estímulo colegiadas entre el BCE y la propia UE. Además de esto, en Reino Unido tuvieron que bregar con su salida de Europa en 2016, lo que también ha metido presión sobre la libra en los últimos años.
Brasil se fue a dormir el domingo con una ajustada victoria del expresidente y candidato del Partido de los Trabajadores (progresistas), Luiz Ignácio Lula da Silva en la primera vuelta con un 48,43% de los votos, frente a su adversario, el ultraderechista y actual presidente brasileño, Jair Bolsonaro, que se alzó con el 43,2% del escrutinio.
En el último análisis que realicé sobre el sectorial Stoxx Europe 600 Oil&Gas ya les advertía de que la ecuación rentabilidad riesgo no era atractiva ya que la zona óptima de compra y la distancia hacia el stop, nivel que debería ser perdido para dejar de ser optimistas con este sector a medio plazo, se encontraba a nada más y nada menos que a un 20%.
La posibilidad de que la Fed sea menos agresiva de lo esperado con su política monetaria una vez conocidos los datos de producción manufacturera más débiles de lo esperado en EEUU, ha insuflado una bocanada de aire fresco a los alcistas de las principales bolsas del planeta en las últimas horas.
La situación actual de CAF es complicada. Mientras que en bolsa está siendo muy penalizada por la presión en los márgenes que está provocando el incremento de los costes que azota al sector y la cierta debilidad mostrada en su segmento de autobuses, a nivel de negocio está consiguiendo una cantidad de contratos que aseguran una visibilidad importante de cara a los próximos meses y años.
En un martes repleto de verde, donde las principales bolsas continentales cerraron con alzas superiores al 2,5%, el sector europeo de los viajes registró su sesión más alcista desde principios de marzo, al anotarse una subida del 6,1%, que lo dejaba también como el sectorial que más avanzaba en la jornada, y con el doble de subida que la del Stoxx 600, con un 3,1%.
Banco Santander, ArcelorMittal y Amadeus son las tres compañías que más rebotan desde los mínimos anuales que tocó el Ibex el pasado 29 de septiembre, cuando cerró la jornada con una caída del 1,9% que lo dejaba en el entorno de los 7.300 puntos.
Como diría el crupier de cualquier casino, para Grifols no va más. A la compañía se le ha acabado el rédito y ahora solo valen las decisiones de calado. Prueba de ello es que los dos anuncios emitidos en apenas una semana, prometiendo mayor gestión (cambios drásticos tanto en la cúpula como en el frente de áreas de negocio claves) y transparencia (regreso a la presentación de resultados trimestrales) apenas han tenido efecto en los mercados. De hecho, el Ibex, en pleno día de subidas generalizadas, por encima del 3%, dejó prácticamente plano el valor de la farmacéutica catalana.
Los altos porcentajes de revalorización que se registraron ayer en las principales bolsas de Europa y EEUU no pasaron desapercibidos para nadie en el merado bursátil. La posibilidad de que la Fed sea menos agresiva de lo esperado con su política monetaria una vez conocidos los datos de producción manufacturera más débiles de lo esperado en EEUU ha insuflado una bocanada de aire fresco a los alcistas de las principales bolsas del planeta en las últimas horas.
La idea de un mercado que debe terminar de resquebrajarse por completo para luego poder empezar su recuperación toma cada vez más fuerza entre los inversores. A falta de un trimestre para finalizar 2022, la bolsa europea sufre pérdidas cercanas al 20%, lo que podría coronar al actual ejercicio si los datos se confirman a 31 de diciembre como el más bajista desde la crisis financiera de 2008.